PENSANDO LA REDUCCIÓN DEL ENCAJE BANCARIO.

                                         

Jhoan López.

Al desarrollar el manejo del encaje bancario en la masa económica del país, Asobancaria pretende hipotéticamente  realizar una inyección de liquidez, con lo cual se propone reducir el encaje bancario de 11 % actual al 4%, dicha decisión liberara un promedio de 9,5 billones de pesos; la    iniciativa   se produce en momentos en que los recortes de la tasa de intervención del mercado del banco de la república alcanzan los 225 puntos básicos desde diciembre del 2016 y se sitúa hoy en 5,25 por ciento. Pero, además, en momentos en que la demanda del crédito, sobre todo por parte de las empresas, se encuentra en terreno negativo, en tanto el deterioro de la cartera bancaria es cada vez mayor. a su vez la estratega keynesiana ocasionará aumentar la cantidad de dinero circulante, indicando que las tasas de interés tenderán a caer para aumentar la oferta de crédito a corto plazo  para ayudar a la economía doméstica desacelerada ya que para el 2017 solo se espera un crecimiento de la economía colombiana en 1,7%,situación complicada para el país,

Pero si lo vemos desde el lado estadístico según la súper intendencia  financiera ante el deterioro de la cartera, es claro que el riesgo de prestar se ha incrementado, razón por la que no estarían en condiciones de bajar sus tasas para nuevos créditos en esa coyuntura. Además en los  primeros ocho meses del presente año, la cartera comercial registra una caída del 1,6 % anual real; que el crédito de consumo, que en años anteriores llegó a crecer a tasas reales del 20 por ciento, hoy solo lo hace a un ritmo del 7,4 por ciento. Ahora bien, claro está que dicha estrategia anti cíclica macroeconómica teóricamente podrá reforzar el incentivo al consumo, la inversión y sostener salarios altos y fuertes, lo que se discierne en el sostenimiento alto de la demanda agregada , solo se desarrollaran en un ciclo temporal  a corto plazo, cabe recordar que el peso tributario impuesto por  el estado Colombiano meses atrás no es compatible con esta propuesta macroeconómica.

Por otra parte se sustenta que  el encaje bancario puede ser utilizado con éxito cuando ya no es posible modificar la tasa de interés. Un posible escenario que puede ilustrar esto, se presenta cuando la tasa de interés del banco central alcanza el zero lower bound, encaminándose a una trampa de liquidez pues la tasa de interés estan en el suelo, por lo que la autoridad monetaria no tiene más margen para reducir su tasa de referencia. Cuando esto ocurre, reducir el encaje en momentos en los que la economía se está contrayendo contribuye a reducir la volatilidad del ciclo económico y evita que se pierda la profundidad ganada por el sistema financiero.

Sumado a esto, la política monetaria atenúa el impacto de la crisis sobre la actividad económica si se compara con una política que sólo emplea la tasa de interés. No obstante, la media del consumo es mayor y la tendencias de fluctuación de precios no necesariamente nos llevan a índices  inflacionarios, claro está que si se desarrolla una masificación del dinero en el sector empresarial del país,  los empresarios  optaran por apoyar el auge crediticio que los especuladores de la banca   proponen, aumentado la inversión y sobre demandando dinero, lo que productivamente podremos relacionar con lo que plantea Keynes respecto del eficiencia marginal  del capital ya que esta se verá saturada y tendera reducirse pues hay mucha gente que invertirá más y se sobre ofertara bienes de capital respaldado psicológicamente por sus expectativas y rendimientos futuros, sus ganancias se ven afectadas, todos querrán tomar parte de este auge productivo, participando de una sobreoferta de los bienes de capital producidos, a la misma vez producir dichos bienes aumenta los costos de producción al margen que los precios se caerán pues en termínenos de un bien de capital dado se aumenta el volumen de stock del producto y se produce más barato, además se repunta los costos de producción por términos salariales o mejoras en las técnicas o tecnológicas que impulsan dicho factor mencionado , y como bien lo saben existe un problema de demanda efectiva en la económica en donde el ingreso se aumentar pero no tanto como al nivel del consumo (Y>C).

Si lo observamos en un plano de análisis en harás de aprender a pensar en este camino tan exigente como estudiante de economía plantearía en medio de mi insuficiencia de experiencia en el ramo, que   volveríamos a recaer en el ciclo falso de crecimiento, estamos delante de una economía ficticia eso si apalancada en la teoría positivista del posconflicto Colombiano, donde el conflicto pervive pero la subjetividad informativa influencia sobre  las expectativas de la masa, debido a que la paz no es una slogan o pie de politiquería, la paz es la igualdad y la justicia  social; ahora no olvidemos que estos efectos son al corto plazo y que el  sector productivo se verá endeudado, pues una vez el ciclo se contraponga en términos hipotéticos, aumente las tasa de interés presionados por la sobredemanda  de dinero y auges inflacionarios; el banco Central  subirá las tasa de interés nominal y sucederá los contrario, las empresas se endeudaran, el consumo se reducirá, el empleo caerá , el ingreso bajara y la demanda agregada tomara su valor a pique, se torna en una trampa de endeudamiento con incertidumbre muy alta y desgaste injustificado pues el auge no durará mucho y el ciclo económico negativo del economía se expandirá, eso sí con las empresas empeñadas pues el inversionista ahora dependerá del alzas o bajas del tipo de interés para sustentar su vida productiva, acompañado de un escenario con más desempleo, pues o se controla el desempleo o se controla la inflación,. Claro está que lo que el banco de la republica propone son pañitos de agua tibia para la problemática socioeconómica de nuestro país, es un placebo de crecimiento económico  que solo beneficiara como siempre a la banca en su aumento de emisión secundaria de dinero  y grandes réditos para el estado colombiano con su grosería tributaria, se debe esperar cuales son las condiciones jurídicas que ampran dicha iniciativa frente al encaje legal, porque  el crédito barato es la carnada y el empresario junto al Colombiano de a pie las víctimas.

Bibliografía:

- Política monetaria contracíclica y encaje Bancario/Christian Bustamante/http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/publicaciones/pdfs/borra646.pdf 

- http://www.portafolio.co/la-propuesta-de-la-banca-colombiana-para-impulsar-la-economia-del-pais-510269

- https://canal1.com.co/noticias/economia/asobancaria-pide-liberar-recursos-del-encaje-bancario/

- http://www.dinero.com/economia/articulo/economia-colombiana-creceria-17-en-2017/250954

- Teoría general de la ocupación, el  interés y el dinero/ J.M Keynes. Libro IV INCENTIVOS PARA INVERTIR/ capitulo 11 eficiencia marginal del capital, pág.  127.