La
eficiencia marginal del capital se define como el rendimiento probable de la
inversión en bienes de capital a futuro, Keynes establece una relación directa
de la eficiencia con los cambios que provocan cada una de las unidades
adicionales de capitales que se vayan invirtiendo.
Jhon
Keynes explica la eficiencia marginal del capital tomando como ejemplo los rendimientos
que darán una cierta inversión en el futuro. Estos rendimientos dependerán de
las ventas y costos esperados durante el tiempo de vida útil del bien de capital,
es decir, de la rentabilidad económica esperada, la misma que es llamada el
rendimiento probable de la inversión.
Los
rendimientos posibles a futuro que se mencionan en la eficiencia marginal están
vinculados con el precio de oferta (los costos marginales de producción) de los
bienes de capital, a su vez, estos rendimientos posibles dependen directamente
de los rendimientos a futuro según la inversión (costo de la oferta).
La
eficiencia marginal del capital es muy variable, porque en los mercados de
capitales desarrollados las condiciones de validez que tienen la curva de
oferta están influenciadas por los factores psicológicos. En este orden de
ideas vincular a la tasa de interés nos dará como resultado el límite de los
valores que se van a invertir en el capital, porque esta le resta valores a la
eficiencia marginal del capital.
En
cierta manera la tasa de interés está directamente relacionada con la
eficiencia marginal del capital porque es quien determina la rentabilidad de
las inversiones, aumentando o disminuyendo las cantidades de inversiones
realizadas en cierto tiempo, además de esto, en las expectativas de las
personas una alta tasa de interés desestimula una alta cuota de inversión lo
que reduce la rentabilidad esperada, restándole eficiencia al capital
invertido.
Una
forma muy clara ejemplarizar la eficiencia marginal del capital son los
mercados de capitales desarrollados con
su variación en el precio de sus acciones lo que hacen de una u otra forma es
evaluar permanentemente las expectativas de la eficiencia marginal del capital,
pero a su vez, estas expectativas del gran público no necesariamente coinciden
con los elementos reales de la eficiencia, lo que provoca que la volatilidad
sea bastante grande.
En
este punto es muy importante resaltar el riesgo que de las inversiones que
asumen las personas, dichos riesgos
están directamente relacionados con los rendimientos futuros del capital
sean como los pronostico, más adelante Keynes expone que el riesgo se duplica
cuando hay diferentes actores (capitalista-prestamista) porque el primero busca
la más alta rentabilidad posible de su inversión y el segundo pagara un
rendimiento alto como una forma de obtener el préstamo que necesita, se dice
que el riesgo se duplica por la persona que asume la deuda puede no cubrir los
intereses de esta, poniendo en peligro el capital del inversionista.
Las
expectativas a largo plazo también juegan un papel fundamental en la eficiencia
marginal del capital porque estas son bastante variables, las expectativas de
las personas están basadas en lo general para tomar las decisiones, dado esto,
la racionalidad de los mercados son muy volátil. Las expectativas a largo plazo
por medio de las tendencias elimina la volatilidad como el único factor de
riesgo.
Las
tasas de interés en las expectativas a largo plazo vincula la preferencia de la
liquidez de las personas con el atesoramiento, porque este está determinado por
la cantidad de dinero en circulación que
está en la economía, lo que indica que el atesoramiento influye de manera
directa en la liquidez de las personas.
no dice nada... el veradero problema es que keynes creía que la eficiencia marginal del capital terminaría siendo cero (tal y como creía marx), y que por ende abría paro involuntario. Por tanto debe de intervenir el estado... craso error amigo mio!
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