DIARIO DE SABINA

Norma Velandia.

(1 de noviembre)

Hola querido diario, como sabes me encuentro muy atraída por el tema del ahorro e inversión, por lo que he decidido traerte un poco más de información, pero esta vez dos casos.

Tomaremos como primer caso aquel donde todo el monto de inversión se usará como Io (Inversión inicial) y por los cuales se esperará obtener unas anualidades (rendimientos constantes durante un periodo de tiempo). Sabemos que no podemos sumar estas anualidades de forma lineal porque el valor del dinero cambia en el tiempo, para ello usamos la tasa interna de retorno (TIR), que nos permite traer los valores futuros a valores presentes netos, los cuales una vez que se obtienen se suman y dan como resultado el valor de Io.

Pero la TIR sola no nos dice nada, entonces para saber si es rentable o no la comparamos con la tasa de interés (i), así podemos observar que:

TIR> i	Es Rentable invertir
TIR= i	Es indiferente invertir o ahorrar
TIR < i	No es rentable invertir, pero si ahorrar

Pero eso no es todo querido diario, ya que Keynes nos plantea un escenario adicional en su libro Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero.

Esta consiste en tomar el precio de oferta del bien de capital como Io , en vez de poner todo el monto de inversión como Io (que era lo que hacíamos en primer caso). Este precio de oferta del bien de capital en palabras del mismo Keynes es “el precio que bastaría exactamente para inducir al fabricante a producir una nueva unidad adicional del mismo, es decir, costo de reposición”.

Una vez que se haga la inversión se espera recibir anualidades, Pero al igual que en el caso 1 estos valores no se pueden sumar de manera lineal; entonces para este caso usaremos la eficiencia marginal del capital (e), que nos permitirá igualar los vpn de una serie de anualidades al precio de oferta del bien de capital, en otras palabras, actuara como una tasa de descuento.

En este caso podemos observar que la TIR es mayor a la e, ya que el precio de oferta del bien de capital es menor a la inversión inicial (tomada en el primer caso), porque el bien de capital es solo una entre todas las partes en las cuales se repartirá el monto destinado a la inversión.

Continuando con nuestro análisis, sabemos que la e sola no nos dice nada, entonces para saber el comportamiento de la inversión debemos compararla con la tasa de interés, así podemos observar que si:

e > i	Aumentará la inversión
e < i	Disminuirá la inversión
e=i	Será un punto de indiferencia

De esta forma cabe resaltar que cuando e>i, la inversión aumenta y la eficiencia marginal del capital disminuirá hasta donde se iguale a la tasa de interés porque:
-Al aumentar la inversión aumentara la producción, lo cual hará que los precios disminuyan y con ellas las anualidades de los productores, lo que provocara que baje la e.
-Al aumentar la inversión la demanda de bienes de capital aumentara, lo que hará que sus precios aumenten lo que provoca que la e disminuya.

Así, querido diario podemos concluir que la tasa de inversión se ubicara en la curva de demanda de la tasa de interés donde e=i, es decir el incentivo para invertir dependerá de la curva de demanda de inversión y la tasa de interés.