La Eficiencia Marginal de Capital

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En el capítulo 11 “La Eficiencia Marginal de Capital” del libro teoría general de Keynes, el termino eficiencia marginal de capital se define como la tasa de descuento que lograría igualar el valor presente de la serie de anualidades dada por los rendimientos esperados del bien de capital, en todo el tiempo que dure, a su precio de oferta. Lo anterior explica de manera simple que nos da las eficiencias marginales de determinados tipos de bienes de capital.

El concepto explica dos conceptos muy importantes definido en termino de expectativa del rendimiento probable y del precio de oferta corriente del bien de capital. El rendimiento probable es expectante de lo que suceda en la compra de una inversión en un bien de capital por parte del individuo medido en una serie llamada anualidades determinando los rendimientos probables de la inversión. El precio de oferta es aquel que basta exactamente para inducir a un fabricante a producir una nueva unidad adicional del mismo, esto también llamado algunas veces como “costo de reposición”. Entonces la relación que existe entre el bien de capital y el rendimiento probable, es decir, lo que existe entre el rendimiento probable de una unidad más y el costo de producirla, nos da como resultado la eficiencia marginal de capital.

Retomando lo anterior, también podemos hablar sobre la tasa de rendimiento la cual se estima o proyecta a partir de lo que espera obtener del dinero que se invierta en un bien recién producido, como lo explica Keynes, y no del resultado histórico de una inversión que ya ha determinado costos y culminado el periodo de sus servicios.

Keynes explica algo muy importante cuando se refiere a si aumenta la inversión en un cierto tipo de capital durante algún periodo, la eficiencia marginal de este tipo de capital se reducirá a medida que aquella inversión aumente, esto se debe en parte a que el rendimiento probable bajará según suba la oferta de el bien de capital, y también en parte debido a la presión sobre las instalaciones para producir el bien de capital determinado hará que el precio de oferta aumente, entonces los rendimientos probables disminuyen a medida que aumente la inversión debido a que los bienes de capital se hacen más abundantes, este disminución de la eficiencia marginal se puede contrarrestar con un factor como el aumento de la población, o también con la expansión territorial. 

Tratando el tema globalmente de la eficiencia marginal de capital debemos tener en cuenta varios factores económicos, los cuales son la productividad, la inversión y la utilidad marginal, estos factores se deben asemejar a la determinación de cómo se proyecte los rendimientos probables para los distintos tipos de bien de capital en el cual el individuo pueda participar, el tipo de interés también se debe tener en cuenta ya que mediante el podemos determinar qué tan rentable resulta la inversión, este tipo de interés se debe relacionar con los rendimientos probables con el fin de conocer la factibilidad de la participación en el bien de capital, entonces teniendo en cuenta lo anterior puedo decir que las decisiones de invertir están determinadas por las expectativas que se generen mediante la relación de dichos factores.