La eficiencia marginal del capital y la conducta

Como ya sabemos la crisis de los años 30 fue una catástrofe gigante, por lo que Keynes tuvo que demostrar que se habían generado defectos en el sistema de diferente maneras y no simplemente monetarios, también en la capacidad de consumo el cual era insuficiente; deseo excesivo de tener dinero disponible sin arriesgarlo (preferencia por la liquidez); tasas de interés demasiado altas y un descenso en lo que llamó "eficiencia marginal del capital" que no es más que el rendimiento adicional esperado por una nueva inversión en términos del precio de oferta, es decir del bien de capital. Así pues estos defectos paralizaron la inversión y provocaron la crisis. Por lo mismo, la inversión del Estado y el aumento de la proporción del ingreso dedicada al consumo, si se interrelacionaban con medidas para disminuir el deseo de tener dinero efectivo disponible y con la baja de las tasas de interés por debajo de la eficiencia marginal del capital, podían controlar y hasta evitar las crisis.

Sin embargo, Keynes afirmaba que una vez desencadenada la crisis debía pasar un tiempo que podía prolongarse de 3 a 5 años para que cedieran los factores que la provocaron. Se eliminaran los excesos de capital y mercancías, por lo que se recuperará el consumo y la demanda, causando que las inversiones estatales produjeran un efecto notable de reactivación.

Pero al estar de por medio que el estado de ánimo, la toma de decisiones y la actividad económica están más estrechamente ligados de lo que pensamos y más cuando se trata de tomar decisiones con respecto al dinero, la mente humana se comporta de forma irracional. Así fue como desde un principio Adam Smith definía conceptos como la economía racional y la economía egoísta en donde se deduce un principio de racionalidad que considera a un sujeto que actúa de manera egoísta y toma decisiones en procura del máximo ingreso. Según Adam Smith, las personas se preocupan por su propio interés y constituyen una mano invisible que sostiene estable la economía, al comportarse de manera racional. Las ideas de este personaje se han empleado en diversos modelos de complejidad matemática y los economistas conductuales creen que sus ideas se están radicalizando cada día más.

John Maynard Keynes, quien afirmaba que el mercado no era independiente de la conducta y que tendría una gran relación con los niveles de confianza producidos por los espíritus animales, término que adoptó para destacar la importancia de la confianza y de los instintos de los hombres de negocios en sus perspectivas futuras. Y sostiene que en el estado de las expectativas a largo plazo, los empresarios poseen la esperanza de conocer lo que conseguirán con su producción inicial y con el capital que tienen a su disposición; estas expectativas no dependen únicamente del nivel de probabilidad que le asigne el individuo a su predicción sino también del estado de confianza. Este último posee un alto grado de importancia porque es uno de los factores principales que determinan la eficiencia marginal del capital.

El estado de confianza es la parte más fundamental de los espíritus animales debido a que cualquier actividad económica requiere un cierto grado de confianza en las consecuencias de cualquier acción. Las expectativas del mercado tienden a ser auto-cumplidas en el corto plazo, pero auto-corregidas en el largo plazo.

Un claro ejemplo de esto se da en las burbujas especulativas que se alimentan del optimismo que generan hasta reventar; por ejemplo que un bien de capital y algunas personas empezaron a comercializar  dicho bien, pero las otras al ver que este negocio era rentable, no duraron ni un segundo en dejar sus oficios o sus negocios originales y se dedicaron al comercio de este bien, (corto plazo). Al transcurrir el tiempo, la burbuja empezó a crecer al igual que los precios de dicho bien, a tal punto que el bien podía llegar a precios exorbitantes y ya nadie estaba interesado en comprarlo con semejante valor, lo que finalmente ocasionó el estallido de la burbuja haciendo que el precio de este bien se desplomara, (larog plazo).

En conclusión y ahora más que nunca, el valor significativo de la confianza es más claro, pues la crisis económica mundial se origina en el abuso de confianza que poseen algunas entidades del sistema financiero mundial, para las cuales impera la codicia y no la ética. Es necesario saber manejar este gran elemento, los rendimientos dependerán en gran medida de los niveles de confianza que existan. En síntesis, la confianza es un elemento clave para  garantizar que una empresa competitiva sea capaz de producir resultados extraordinarios, esencial para que florezca la prosperidad, tanto así que no existe un país desarrollado, competitivo e innovador en el que no se refleje la existencia de un alto grado de confianza entre los ciudadanos y las instituciones.

Por: 44101088

Fuentes:

Keynes, John Maynard (1998). Teoría General del Empleo, el Interés y el Dinero. Biblioteca de Grandes Economistas del Siglo XX. Introducción y comentarios de José Antonio de Aguirre. Madrid: Ediciones Aosta. ISBN 978-84-88203-05-2.