El presente artículo de María de la Paz Guzman Plata trata entender las
crisis financieras más recientes puesto que azotaron de gran medida a las
economías más fuertes del planeta que motivó a los pensadores económicos en
revisar las teorías de las escuelas de pensamiento para dar razón a estas
crisis, así el articulo contrasta los postulados de Keynes y la síntesis
neoclásica/keynesiana en relación de los movimientos de capital.
Según Keynes la inversión tiene un comportamiento cíclico que está dado por
la eficiencia marginal del capital, y esta eficiencia corresponde a las
expectativas psicológicas de corto y largo plazo, una variable subjetiva que
puede cambiar con el tiempo, en las cuales un o una inversionista estima lo que
podrá producir probablemente, es decir, el rendimiento probable donde “es
importante considerar al factor de capitalización y a la tasa de interés
esperada sobre préstamos en dinero que a su vez dependen de las expectativas y
del estado de la confianza de los agentes económicos” (Guzman, 2011, p.54). y
como las expectativas y el estado de confianza dependen de un componente
psicológico, estas pueden cambiar en el futuro, por estar en el campo de la
incertidumbre, por ende, entramos en el mercado accionario donde está
fuertemente influenciado por todas estas variables psicológicas, sobre todo el
movimiento de la bolsa “porque la inversión real también puede ser vista y
evaluada como un activo financiero” (Guzman, 2011, p.54).al evaluar y revaluar
los movimientos en la bolsa estos afectan a la tasa de inversión corriente ya
que dice cuando se invierte en un proyecto o se compra una empresa, por
ejemplo.
“para Keynes la bolsa es como un barómetro mediante el cual el
inversionista decide seguir en el negocio, retirarse o volver a entrar en él”
(Guzman, 2011, p.55), el problema está en valorar el mercado en función de la
inversión real, lo cual es débil por varias razones de índole psicológico como
el hecho de que los agentes que importen no conocen los negocios, entre otras.
En este sentido los flujos de capital se mueven bruscamente dependiendo de la
situación psicológica de los agentes económicos en el mercado financieros.
Al estudiar Krugman (2009) el comportamiento de la
economía mundial durante las últimas dos décadas, deja ver como los planteamientos
de Keynes (1980) y de Minsky (1987) se encuentran a nivel internacional como
resultado de los movimientos de los flujos de capital, los cuales se convierten
en factores importantes que explican las crisis financieras y económicas
(Guzman, 2011, p.60).
El estado de confianza es súper importante para una nación ya que puede
inferir en la decisión de los inversionistas internacionales, como pasó en
Latinoamérica: “Las reformas de liberalización de los sectores comercial y
financiero aunadas a las políticas de privatización, la reestructuración de la
deuda externa, … y a la caída del
comunismo impactaron psicológicamente a los inversionistas extranjeros a
invertir en estos países” (Guzman, 2011, p.60). Cuando el estado de confianza
cambia tan bruscamente de un estado positivo a uno pesimista, en el caso
latinoamericano llevó a una crisis financiera, y posteriormente a una
económica, pues la pérdida de confianza en países de habla hispana en américa responde
a el déficit
de la cuenta corriente (posiblemente la situación actual de Ecuador), una
disminución en la productividad que afecta directamente al PIB, “la disminución
en las exportaciones porque se volvieron poco competitivas (como pasó en Argentina)” (Guzman, 2011, p.60). todas estas
situaciones conllevan a un ataque especulativo de las monedas de los diferentes
países que genera una fuerte devaluación de las mismas.
Para la síntesis neoclásica-keynesiana no hace referencia a la crisis de
ciclos como si lo hace Keynes ya dicho anteriormente pues el análisis de esta
escuela es:
Lo
que aparece son desviaciones del equilibrio de pleno empleo a corto plazo,
provocados por la rigidez de los precios y los salarios nomínales para
ajustarse inmediatamente ante cualquier exceso de oferta o de demanda que
prevalezca en los mercados, … desequilibrio provocado por un exceso de oferta
de mercancías, el cual a su vez tiene su origen en un cambio en los gustos de
los consumidores o por un pesimismo de los inversionistas, genera que la inversión
se reduzca y la demanda agregada también (Guzman,
2011, p.62)
Se puede demostrar la postura de la síntesis no tiene incluida la variable
psicológica que Keynes proponía, parra ellos todo se mide con certidumbre,
donde los comportamientos de las acciones de los inversionistas son
completamente cambiantes que genera un estado total de incertidumbre, en
contraste a lo que explica la síntesis que es un cambio en los gustos de
los consumidores (una postura muy fuerte de la teoría microeconómica).
En la actualidad
las crisis políticas que viven varios países latinoamericanos, se están
trasportando al ámbito económico, y la respuesta al por qué de esta transición
posiblemente esté en una variable psicológica de que las acciones políticas
afectan directamente en la economía, y cuando estos problemas políticos se
conviertan en crisis económicas, el modelo neoclásico actual no va a tener la
capacidad de actuar ante ello, esto infiere que la economía no ha aprendido de
su historia, conllevando a que las crisis se repitan.
REFERENCIAS-
Keynes y la síntesis neoclásica keynesiana frente a la
crisis y los movimientos de capital internacional. (2011). Análisis Económico, 26(61), 53–67.
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