Modelo keynesiano

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En el siguiente texto paralelo, se pretende dar una breve explicación del método keynesiano –establecido por su más importante precursor John Maynard Keynes. El cual logro generar el  acontecimiento más importante del siglo pasado respecto a la economía, con su obra  llamada la  Teoría General de la Ocupación, el interés, y el dinero, durante mucho tiempo Keynes había despertado la envidia de sus colegas debido a la claridad de su estilo y de sus ideas las cuales no se daban al mismo tiempo muy de seguido.

Respecto al consumo Keynes comienza por analizar a los determinantes de la demanda agregada, dadas su palabras el mejor sustituto de la conocida Ley de Say: la propensión marginal a consumir es la parte de la variación en el ingreso que se destina al consumo; sus características son: que es positiva (el consumo se mueve en la misma dirección que el ingreso), que es menor que la unidad (no todo el ingreso incrementado toma la forma de consumo) y que tiende a cero (hay un momento en que ninguna porción del ingreso incrementado se destina al consumo, no solo por la utilidad marginal decreciente), mientras que lo que Keynes definió como economía clásica supone que la inversión deriva de la abstinencia en el consumo, él afirma que entre mayor sea la parte del ingreso que se gasta de esta forma, mayor será el efecto (multiplicador) que la inversión tendrá sobre el ingreso.

En cuanto a la inversión después de destinar una parte del ingreso al consumo se debe ver en que se puede aplicar el resto del ingreso  que excede al consumo, los usos alternativos que se le pueden dar a ese excedente es el ahorro siempre que la tasa de interés supero a la rentabilidad de las inversiones, o la inversión, si la rentabilidad de esta supera durante toda la vida útil de la inversión a la taza de interés real,  la nominal menos la inflación.

La definición de la eficacia marginal del capital, que Keynes toma del profesor Irving Fischer, es: “Es la tasa de descuento que, en el tiempo, iguala a los beneficios esperados con el precio de oferta de los bienes de inversión”. La expectativa se vuelve pesimista con el tiempo, en virtud de la incómoda e inevitable presencia del espíritu animal de los empresarios, que acuden a las ramas más rentables.

Ya en el dinero para Keynes  la tasa de interés es simultáneamente, el precio del dinero y el premio por renunciar a la liquidez, y corresponde a la relación entre los tres motivos de preferencia por la liquidez (transacción, precaución y especulación) y la oferta monetaria. Motivos de preferencia por la liquidez. Keynes jamás emplea el término demanda de dinero para referirse a los motivos precitados, aunque es del todo válida esa identidad él lo que utiliza es el término liquidez para dos funciones de preferencia.

Dada la cita de Keynes nos dice que [Los inversionistas profesionales y los especuladores] no se ocupan de lo que realmente significa un valor de inversión para el hombre que lo compra “para siempre”, sino de en cuánto lo estimará el mercado dentro de tres meses o un año, bajo la influencia de la psicología de masa. Este es el resultado inevitable de los mercados de inversión que se organizan para lograr lo que se llama liquidez.

Entre las máximas de la finanza ortodoxa, ninguna, seguramente, es más antisocial que el fetiche de la liquidez, la doctrina según la cual es una virtud positiva de las instituciones de inversión concentrar sus recursos en la posesión de valores líquidos. Olvida que las inversiones no pueden ser líquidas para la comunidad como un todo. La finalidad social de la inversión realizada con conocimiento de causa debería ser el dominio de las fuerzas negativas del tiempo y la ignorancia que rodean nuestro futuro. El objeto real y particular de la mayor parte de las inversiones competentes de hoy es “ganar la delantera” (to beat the gun), como dicen los norteamericanos; ser más listo que el vulgo, y encajar la moneda falsa o que se está depreciando a otra persona (Keynes, 1958: 153-154).

Keynes también  hace énfasis en es te concepto la trampa de la liquides a que hace referencia cuando se refiere a este: según keynes  la trampa de liquidez consiste en la reacción que muestran las variables independientes del sistema económico, concretamente la tasa de interés, frente a incrementos de la oferta monetaria encaminados a reducir el precio del dinero de forma perdurable.

También hace referencia a dos clases de tasa una pasiva y una activa cuando se refiere a la activa nos menciona que la tasa  interés activa inducirá a los agentes a Contratar créditos para la adquisición de los bienes de consumo duradero clasificados Como duros (vivienda, automóviles, línea blanca, electrodomésticos, etcétera); dado que esta esté tendiendo a la reducción, y la tasa pasiva que los especuladores demandarán dinero (o lo atesorarán) por la reducción del premio por renunciar a la liquidez, que es como Keynes define a la tasa de interés pasiva, dado que los rendimientos esperados de los bienes de inversión durante su vida útil superen a la suma de las tasas y a la  prima de liquidez, que es entendida como la propiedad de un bien para intercambiarse, con la mayor cobertura y de manera inmediata, por otras mercancías.

Por ultimo si el ambiente es de inestabilidad, curiosa normalidad del (des)orden capitalista, la preferencia por la liquidez se hará presente en las instituciones responsables de la intermediación financiera. Frente a la  escasez de crédito y la incertidumbre reinante, los consumidores reducirán sus gastos y, con ellos, una parte significativa de la demanda efectiva, y –por todo lo anterior– los empresarios carecerán de incentivos para invertir en producir lo que no es demandado, con lo que se completa la ruina.

 Mientras la economía productiva padece esta contracción, la preferencia por la liquidez para un activo ejercicio especulativo, la compra-venta de divisas, también se ve incrementada, particularmente al calor de las posibilidades ofrecidas por tipos de cambio flexibles y por instrumentos y técnicas de comunicación de alucinante velocidad que, hoy, dominan el panorama. La evaporación del Estado de Bienestar y el encanecimiento de la fuerza de trabajo planetaria, se combinan para producir la reducción suplementaria de la llamada, función-consumo, por medio de un fortalecimiento de la preferencia por la liquidez que produce una nueva reducción del gasto.

Para Keynes, además de medio de pago, el dinero es un depósito de valor que liga el presente con el futuro, y que también se somete a la incertidumbre, ahora referida a los cambios futuros y desconocidos de las tasas de interés que variarán temporalmente en relación inversa a las variaciones de la oferta monetaria, hasta que la trampa de liquidez haga acto de presencia. Además, aunque la economía estándar imagina los efectos inflacionarios de los aumentos de dicha oferta en situación de pleno empleo (supuesto irreal), Keynes advierte que, mucho antes del pleno empleo, el nivel de precios experimentará presiones al alza y que, en algunos casos lo hará por razones estructurales (inelasticidad de la oferta) y no por razones monetarias.

Bibliografía:

La pertinencia actual de la Teoría General de Keynes Federico Novelo U. Profesor de la Universidad Autónoma Metropolitana, (UAM,México) «fjnovelo@coreo.xoc.uam.mx»